中国江苏网
茅台股价上演过山车 股价下跌未影响售价
2017-12-06 16:08:00

  股市犹如过山车,茅台猛涨之后暴跌,目前已趋于平稳? 

  11月16日,贵州茅台(624.460, -8.50, -1.34%)(600519.SH)(以下简称“茅台”)股价持续上涨,截至收盘共上涨4.51%,报收719.11元/股,市值也一度突破了9000亿元大关。

  但就在人们对“万亿市值”满怀憧憬时,茅台股价突然开启了暴跌模式。11月17日至11月24日的六个交易日期间,茅台市值蒸发1000多亿元。截至发稿前,茅台股价维持在630元~650元左右。

  针对茅台现象,否极泰基金创始人董宝珍曾公开表示,目前资本市场对茅台的乐观情绪是受到基本面的影响。

  “现在的酒价上涨以及终端无货是囤积炒作导致的,如果把这种由囤积炒作导致的价升量增理解为基本面的真实状况,可能形成错误判断。”他说。

  《中国经营报》记者就相关市场问题致电茅台并发送采访函,截至发稿前仍未收到回复。

  “人情”产业链 

  2017年,在行业龙头茅台的带领下,上市酒企不管是酒价还是股价均在集体回暖。

  茅台第三季度的营收和净利润分别增长115.95%和138.41%。而茅台股价截至11月16日收盘已突破了700元,当天最高值更是达到了719.96元/股,市值也一举突破了9000亿元大关,股民们纷纷沉浸在“万亿市值”的憧憬中。尽管经历了连续六个交易日的暴跌,茅台股价仍维持在630~650元左右。

  白酒营销专家蔡学飞分析认为,“茅台现象离不开其市场表现情况,酒价上涨、市场供不应求、业绩表现出色,均是茅台股价猛涨的催化剂。同时茅台股价下跌,也与其投资价值超过了消费价值不无关系。”

  在券商机构看来,对于后期茅台股价的发展,很大一部分受飞天茅台价格波动的影响。中金在线给出的评测中指出,“飞天茅台价格接近2000元/瓶,其他品牌价格大幅上涨,才是景气达到高点的指标……只有当飞天茅台的市场价格快速涨到1800元/瓶以上,甚至是2000元/瓶时,高端白酒行情才有结束的风险。”

  河北地区一位高姓白酒经销商对记者说:“飞天茅台官方管控价格为1299元/瓶,但是大多数零售商户一瓶都能够卖到1700元左右,尤其是中秋节和国庆节期间,能卖到2000元左右。一些纪念酒的价格更高。”

  在他看来,飞天茅台的稀缺性是价格昂贵的主要原因。“一些大的经销商都是提前打货款,不过也不能及时到货,经常处于缺货状态。加上有囤货现象的存在,使得市面上的飞天茅台更加稀缺。”该经销商表示。

  在另一位杨姓烟酒零售商眼中,飞天茅台囤货分销的市场情况,已经成为了一种“人情”产业链。“一般有顾客买飞天茅台,交付定金以后,我们就要去一些大的经销商那里去‘倒货’,有时候一家经销商没有库存或者不愿出售,还要另外找好多家去‘求货’,过程极其复杂。但实际倒手卖掉却挣不到多少钱,飞天茅台猛涨,我们拿货也要1600元~1700元左右,卖出去并不能赚多少钱。”该零售商说,“酒的价格越高,货越少,我们的利润就越低。并且不是熟人根本就拿不到货,拿到了货还要欠人家一个人情。”

  记者了解到,10月25日,茅台发布2017年三季度报告显示,公司前三季度实现营业收入424.5 亿元,同比增长59.4%;实现营业利润286.37 亿元,同比增长57.78%;对应每股收益15.91 元,同比增长60.38%。

  业绩表现抢眼也引起了各大券商机构的注意。茅台发布三季报之后,中银国际、天风证券、中泰证券和中金公司分别将贵州茅台目标价上调至750元、800元、810元和845元人民币。而安信证券更是将目标价上调至900元。

  业绩猛增加上各大券商的“买入评级”也确实带动了股价的猛涨。就在三季度报告发布的两天后,茅台市值就首次突破了8000亿元,随后茅台仅用了20天的时间,市值就突破了9000亿元。

  蔡学飞对记者说:“飞天茅台的售价已经带有了一种金融属性,成为了许多人去炒去投资的东西。”

  在金融界分析专家魏瑞垚看来,6月份允许外资进入中国股市,也是茅台股价猛涨的重要原因。魏瑞垚说:“外资进入中国股市,由于对市场的不了解,首先进行的就是大量购买龙头企业的股票,加上国家提倡价值投资,茅台等便成为了外资的主要目标。外资的进入同时也带动了中国股民的市场热情,导致茅台股价随之上涨。”

  售价仍稳 

  11月16日,茅台股价突破700元。当天收盘后,新华网(23.100, 0.31, 1.36%)发表文章《理性看待茅台的股价》直言:“一意孤行推动茅台股价高歌猛进,为一己之利,而破坏延续多年的良性格局,是否有竭泽而渔的嫌疑?”而就在当晚,茅台也发布风险提示公告,提醒广大投资者注意投资风险,理性投资,不要盲目跟风。

  果不其然,自11月17日之后的六个交易日,茅台股价暴跌至662.23元,最大累计跌幅达13.57%;市值也跌至7914.55亿元,缩水上千亿元。

  值得注意的是,股价的下跌对于市场茅台酒的销售价格并没有太大的影响。上述杨姓零售商告诉记者:“飞天茅台近两年疯涨,在市场上已经形成了高价热潮,消费者对飞天茅台已经形成了‘贵’的认知。并且股价下跌这样的消息,并不能和供不应求的市场现状相互对冲。除非囤货的经销商进行抛售,不然想要降价并不容易。”

  白酒营销专家肖竹青认为,茅台酒供不应求的现状并未改变,并且,茅台酒社会库存应该不多,所以应该不会存在抛售等现象。

  而对于市场缺货现象,茅台也一直在加大供货量。据悉,2017年上半年,茅台已投放白酒1.3万至1.4万吨。而根据2017年三季报数据,茅台第三季度投放大约在9000~10000吨之间。同时,茅台还宣称,为降低市场供需矛盾,维持茅台酒终端销售价格稳定,将允许经销商提前使用2018年的计划。

  而在股市方面,茅台暴跌则影响到了行业内其他酒企股价走势。魏瑞垚分析认为:“茅台属于蓝筹白马股,影响力极大,能够带动整个股市的走向。而此次股价连续六个交易日暴跌,与政策监管不无关系。同时,行业龙头状态下跌,其他酒企的精气神也难免受到影响。”

  记者了解到,各白酒股在11月至今均出现了不同程度的下跌走势,其中古井贡酒(61.220,-1.58, -2.52%)与山西汾酒(50.570, -0.46, -0.90%)11月7日创新高以来,14个交易日就跌去了17.42%与17.33%,泸州老窖(60.550, -2.06, -3.29%)是这轮下跌中跌幅较小的,11月16日创出新高后,仅跌去4.6%。

  同时魏瑞垚表示,目前茅台股价合理,后期的走向还是要看茅台的产品和市场的表现。

  多位业内人士认为,茅台作为白酒行业的龙头企业,无论是品牌形象还是渠道管控都处于领先地位。但如果飞天茅台长期被冠以奢侈品的名号,对品牌是具有一定负面作用的。而由“奢侈”导致的市场囤货现象也引起了终端市场的波动,解决此事要提早提上日程。

来源:佳酿网  
复制本文链接
【收藏: 365Key ViVi】 【打印预览】 【大字 中字 小字】 【论坛讨论】 【关闭窗口

上下篇导读

相关新闻